可分為上限型認購權證、下限型認售權證二種。以上限型認購權證為例,「上限型權證」與一般權證不同,在於它是一種獲利有限的投資商品。意指發行時設定一個上限價,當標的證券收盤價達到或高於設定之上限價時,即視同該權證到期,自動以當日標的證券收盤價辦理現金結算。
研判:(僅作參考)
1.在高檔大盤融資餘額愈高,代表浮額多,隨時有拉回反壓。
2.股價跌落低檔,融資緩步回升,為止跌訊號。
代表製造業、礦業與公用事業的實際生產狀況,具有代表景氣榮枯的意義。
屬於結構型財務商品,以不動產抵押貸款之債權作為擔保群組發行證券,分售給有興趣的投資人,則稱為不動產抵押債權證券(mbs)。
內含價值( intrinsic value )即為標的股價與執行價格間之差額,是指在未考慮交易成本的狀況下,投資者若想立即履約,可獲取之報酬。 權證內含價值= (標的物現價- 履約價) × 行使比例 就認購權證而言,只當標的股價大於執行價格時,才有執行利益,故內含價值為正,稱為「價內」;反之,若標的股價小於執行價格,則不具執行利益,稱為「價外」,內含價值為零。若兩者相等,內含價值為則稱為「價平」或「平價」,內含價值亦為零。
公開發行公司為募集中、長期資金所發行的可轉讓債務憑證,可分為普通公司債與轉換公司債。
是指中央銀行透過證券市場,公開買賣證券,因此得以增減銀行的準備金並調節社會的貨幣供給量。
為各級政府為募集一般施政或建設所需資金而發行之債券,目前公債發行期限二至三十年,本金償還方式有到期一次還本與分期還本二種。又依發行單位可分為中央政府公債、省政府公債與直轄市政府公債。其中中央政府建設公債可依是否為自償性,區分為甲、乙二類。
所謂牛熊證投資,是利用少許的資金費用,擴大槓桿倍數來獲取股票的價差。牛熊證是由券商發行並於證券市場掛牌,可以連結指數或個股。舉例,若投資人看好某檔個股,可以直接買進連結該個股的『牛證』,反之,若看空該個股則買進『熊證』。 訂價也非常簡單,牛熊證的價格=履約價格與標的證券市價之價差x行使比例+財務費用,而牛熊證與連結標的變動比率趨近於1,因此投資人不必考量波動度高低之風險。 而牛熊證與融資的不同在於,牛熊證可以用更少的資金(約小於四成)創造比融資更大的槓桿倍數(牛熊證約3-5倍槓桿,融資約2.5倍槓桿),另外牛熊證具有強制停損機制,免開信用戶,不必追繳保證金,且有所謂存續期間,為3個月到2年,若在到期前被強制收回,投資者可能會損失全部的財務費用,牛熊證最大損失上為已支付的投資金額。除此之外,對股票族而言,買牛熊證的好處還有交易成本低(交易稅為千分之一)、不課徵股利稅。